关于Momenta迟迟未能上市的问题，近期在业内引发热议。
去年自动驾驶行业掀起上市热潮，地平线、文远知行、小马智行等企业相继成功IPO。然而，作为L2辅助驾驶领域的头部企业，Momenta虽已完成赴美上市备案，却迟迟未见实质性进展。
业内普遍认为，上市延迟主要存在两方面原因：财务数据不够亮眼，以及战略布局尚未成熟。
从财务角度看，L2级软件销售利润微薄，难以支撑高估值。若此时上市，可能导致股东账面亏损；而暂缓上市，则可维持上一轮融资的估值水平。
战略层面来看，单纯以ADAS供应商身份上市为时尚早。当前市场对ADAS的热度已有所减退，必须结合Robotaxi业务共同推进，才能讲出更具吸引力的资本故事。
据内部人士透露，Momenta正同时在四个领域发力：
- 芯片研发
- 无人配送
- Robotaxi
- 国际市场拓展
值得一提的是，其芯片测试表现优异，无人配送项目也刚启动。这些布局都在为IPO创造更好条件。
双轮驱动战略的挑战
Momenta采取"飞轮战略"，同时推进L2量产方案和L4自动驾驶研发。创始人曹旭东曾表示："无人驾驶的关键在于解决长尾问题，这需要海量数据支撑。"
但现实情况是：
- L2业务快速增长
- L4领域尚未取得突破
目前Momenta已与宝马、智己、奇瑞等车企建立合作。数据显示，其在国内城区导航辅助驾驶市场占有率高达60%，形成与华为、整车厂自研三足鼎立的格局。
在L4方面，通过享道出行的Robotaxi进行测试运营。截至2025年5月：
- 完成订单35万+
- 行驶里程270万+公里
但与头部企业相比仍有差距。以百度为例：
萝卜快跑Q1订单量超150万，累计订单突破1200万，安全行驶里程达1.6亿公里。
"智能驾驶安卓"的定位
Momenta被称为"智能驾驶安卓"，相比华为的硬软一体方案：
- 更开放
- 扩展更快
- 成本更低
这一定位帮助Momenta快速抢占市场。比亚迪宣布全系标配智能驾驶后，更推动L2成为行业标配，Momenta因此获得大量传统车企订单。
值得注意的是，与Momenta合作能让车企保持主导权。比如比亚迪通过合资公司开发技术，但在宣传中强调自研能力，Momenta则保持低调。
未来发展挑战
Momenta面临的主要问题包括：
- 品牌认知度不足
- 过度依赖车企
- 缺乏硬件方案
在消费者眼中：
- 华为代表高端
- Momenta方案多用于中低端车型
更严峻的是，当BBA等豪华品牌自研技术成熟后，Momenta可能面临被边缘化的风险。为此，公司正在加速芯片自研和Robotaxi布局，以避免重蹈Mobileye的覆辙。
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