10月5日，据国际权威财经媒体消息，新加坡政府投资公司（GIC）首席投资官Bryan Yeo在最新一次公开讲话中发出警示：当前人工智能领域的创业生态正经历一场前所未有的资本狂欢，但热潮背后，早期项目的估值水平已显现出过热迹象。
Yeo在谈及当前科技投资趋势时明确指出：“如今，只要一家初创企业被打上‘AI’的标签，无论其实际营收规模如何，几乎都能迅速获得极高的市场估值。虽然部分企业的高估值确实具备技术壁垒与商业潜力支撑，但不可否认的是，也有相当一部分公司正处于估值泡沫之中。”这一观点迅速引发了业内对AI投资热潮的深度反思。
权威数据平台PitchBook的统计进一步印证了这股投资狂潮。数据显示，在2025年第一季度，全球范围内AI初创企业累计融资额高达731亿美元（约合人民币5210.75亿元），占当季全球风险投资总额的近六成，达到57.9%的历史新高。这一现象的背后，是诸如OpenAI完成400亿美元巨额融资等标杆性事件的持续刺激，推动资本如潮水般涌入AI赛道。
面对如此迅猛的资本扩张，Yeo表达了审慎的担忧：“当前市场对AI技术的预期，可能已经远远超出了其短期内能够实现的实际应用边界。庞大的资本支出正在掩盖一些潜在的结构性风险，比如技术落地的不确定性、商业模式的可持续性以及盈利能力的缺失。”他提醒投资者，在追逐技术红利的同时，更应关注企业的核心价值与长期发展潜力。
另一位行业重量级人物、全球知名投资机构TPG总裁Todd Sisitsky也分享了他的观察。他认为，驱动这波投资热潮的核心心理之一是“错失恐惧”（FOMO），即投资者害怕错过下一个颠覆性技术带来的财富机遇。然而，对于AI领域是否已经形成泡沫，业界仍存在显著分歧。
Sisitsky举例称，部分AI企业展现出惊人的增长速度，仅用数月时间便实现了1亿美元的年收入，展现出强大的商业化能力。但与此同时，一些尚处早期阶段的初创公司，其每位员工的估值竟高达4亿至12亿美元，这种极端现象让他直呼“令人震惊”。在他看来，这种两极分化的估值格局，恰恰反映了当前AI投资市场的非理性与复杂性。
