国产大模型企业正以前所未有的速度涌向资本市场，仿佛一夜之间，从实验室走向了聚光灯下的舞台中央。曾几何时，这些公司还在埋头打磨算法、优化模型，如今却纷纷亮出IPO计划，准备在资本市场上接受真金白银的检验。这不仅是企业自身发展的关键一步，更是整个国产AI产业迈向成熟的重要标志——告别“纸上谈兵”，进入价值兑现的新阶段。
头部玩家抢跑IPO，市场反应热烈
港交所最新公告显示，壁仞科技已顺利通过上市聆讯。紧随其后，MiniMax（稀宇科技）与智谱华章也于本周完成中国证监会备案，并同步获得港交所聆讯通过。这意味着，“大模型六小龙”中的多家领军企业已实质性迈入IPO倒计时，中国AI产业正式迎来资本化浪潮的高潮。
资本市场的热情早已提前点燃。截至12月17日，壁仞科技的参股方香农芯创、中际旭创和兆丰股份年内股价涨幅均突破180%，充分反映出投资者对国产AI芯片与大模型协同生态的高度看好。而12月18日早盘，智谱华章关联公司电广传媒直接涨停，壁仞科技合作方天准科技也录得近4%的涨幅，进一步印证了市场对AI产业链从概念炒作转向实际落地的认可。
路径各异，差异化竞争成主旋律
尽管常被统称为“大模型六小龙”，但这些企业在技术路线与商业化策略上各具特色，展现出鲜明的差异化定位。
- 智谱华章：聚焦开源生态与行业大模型，其GLM系列在开发者社区中广受青睐，已成为国内开源大模型的重要代表。
- MiniMax：主打多模态与语音交互能力，产品覆盖B端企业服务与C端消费应用，构建起多元化的商业闭环。
- 月之暗面：凭借Kimi在长上下文处理上的技术优势迅速出圈，近期正加速布局企业级市场，拓展To B业务边界。
- 壁仞科技：专注AI芯片底层研发，为大模型训练与推理提供国产算力支撑，在硬件层面筑牢中国AI发展的根基。
正如汽车离不开高性能发动机，大模型的发展同样依赖于强大的算力底座。壁仞科技在AI芯片领域的持续突破，正为整个国产大模型生态注入不可或缺的“硬核”动力。
IPO不仅是融资，更是产业“成年礼”
随着MiniMax、智谱华章、壁仞科技率先叩响港股大门，业内普遍预期月之暗面、百川智能、零一万物等也将陆续跟进。这场密集的IPO潮，远不止是融资手段的升级，更是一场对企业技术壁垒、商业模式可持续性及长期战略定力的全面大考。
以下为“大模型六小龙”部分企业的核心对比：
| 企业名称 | 技术路径 | 商业化重点 |
|---|---|---|
| 智谱华章 | 开源与行业大模型 | 开源社区及行业应用 |
| MiniMax | 多模态与语音交互 | B端与C端产品矩阵 |
| 壁仞科技 | AI芯片底层 | 为大模型提供算力支撑 |
当“六小龙”陆续登陆资本市场，中国AI产业或将迎来真正的“成年礼”——从依赖外部输血转向自我造血，从技术演示走向商业闭环。投资者投下的每一笔资金，不仅是对单个企业的信任票，更是对整个国产AI生态未来潜力的战略押注。
这场关乎技术、资本与未来的IPO大戏才刚刚开场，真正的高潮，或许还在后头。
